高西庆诠释“超常规”内涵 阐述我国证券业未来发展方向

   “超常规、创造性发展机构投资者”指超越因循守旧的方式和过去形成
的思维定式,而不是不顾市场规律无限制地发展

  中国证监会副主席高西庆昨天在全国优秀证券营业部表彰大会暨证券经
纪业务创新研讨会上讲话时指出,“超常规、创造性发展机构投资者”不
是像一些人说的那样不顾市场规律无限制地发展,也不像个别媒体所报道
的是“超常规发展风险”、“超常规发展投机者”。所谓的“超常规”,
是指超越因循守旧的方式,超越过去一段时间由于各种主客观条件所形成
的一些思维定势,而不是超越规范,超越市场接受的程度去发展。

  他说,在这一提法提出的半年时间里,中国证监会推出了各种措施,这些
措施大都获得了市场的认可。

  高西庆指出,由于主客观原因,过去我们对机构投资者的培育有所忽略,
而个人投资者的稳定性和可预测性不够。我们的市场90%的交易量来自个
人,使得10%的机构在投资的时候,也不得不考虑个人投资人的取向,这就对
机构的业务安排、人员设备配置等产生相当制约,无法作出直接判断。他
说,国际上比较成熟的证券市场,其机构投资者所占交易量通常超过个人投
资者。在这样的投资者结构下,市场比较稳定,其资源配置作用也因此而发
挥得较好。正是因为机构投资者的稳定性较强,不会盲目跟风,所以我们要
大力发展。

  谈到我国证券市场的发展方向,高西庆说,中国证券市场十年的发展不仅
表现在数量上,如有1000多家上市公司,5400多万开户数,将要新开的市场
等等；还表现在质量上,在整体市场的广度和深度上,可以说,我们已经或
正在进行一个阶段性的进步和发展。

  他指出,目前证券市场可运作的产品仍比较单一,新品种能给市场增加厚
度,因此增加运作品种是我们的发展方向。

  他说,这些年证券市场基金发展较快,最近又推出了开放式基金的试点办
法,一旦开放式基金问世,对所有的证券公司、营业部,包括所有的金融机
构,都将带来相当影响。另外,中国将很快加入WTO,这就意味着证券业在三
到五年内向外国证券公司和基金管理公司有限度地开放,这种开放对整个
行业和经济将产生相当影响。到那时,我们所面临的对人才、知识的竞争
将更激烈,备软硬件更新、运作方式的促进将更大。因此从现在起就要研
究证券业发展的趋势,才不至于在竞争中被打垮。

  高西庆说,优秀营业部的评选是行业第一次,虽然评选出的80多家优秀营
业部在全国2600多家营业部里是少部分,但它表明了一种方向,表明了证券
业协会这一自律组织代表行业所反映出的价值取向,这一价值取向同时也
反映了监管部门的态度。

  关于证券业务创新,高西庆强调,业务创新的例子之一是网上交易的发展
。从国外开展该业务情况看,韩国每天的交易量有50%是通过网上交易实现
的,美国也有30%以上。而我国这一比例还不到1%。

  他说,对网上交易业务要动态地看。中国的互联网用户在高速增长,也许
在不长的时间里,这种交易会达到庞大的数量。由于网上交易快速方便廉
价,发展空间非常广阔。

  高西庆最后希望证券公司以此次评选活动为契机,加强自身建设；守法
经营,遵守自律公约；把保护中小投资者权益放到最重要位置,以维护整个
行业的健康发展。他同时勉励证券业协会在市场化进程中发挥更大作用。
 
 
    转载自《上海证券报》