面对创业板 基金如何想 相时而动 三思而行

　　近期，深圳的第二届中国高新技术成果交易会、世界证券市场峰会、北京的宏观经济展望与创业板市场发展研讨会、陕西杨凌的第七届中国农业高新成果科技博览会、上海的工业博览会、上市公司治理国际研讨会、成都的中国西部论坛都不约而同地请来了美国纳斯达克的权威和深圳证券交易所的有关领导，这无疑透露一种信息——创业板市场，大家太关注了。而基金，证券市场的理性投资者、理财专家，对创业板的投资理念与设想如何？记者约访了国内几大基金管理公司的有关人士，他们对创业板一方面充满信心，认为这是顺应经济规律与市场规律的大好事；另一方面也透露出基金投资的一贯风格，理性操作，谨慎把握——相时而后动，三思而后行。
　　鹏华基金的文江说，现在，正式的创业板市场规则还没出来，从目前公布的创业板咨询文件来看，基金投资于创业板并无障碍，作为机构投资者，估计政策方面不会有什么限制。现在，鹏华主要做的工作是关注创业板法规的动态，每次有关监管当局召开创业板方面的会议，鹏华都派人去参加，从理性投资专家的角度发表意见，也算是对新兴证券市场的一点贡献吧。据他介绍，他们的行业和公司研究员正对一些拟上创业板企业进行初步评价，力求对其总体业绩、技术要素、发展前景和商业模式有个底，至于今后投资的事，那得看政策上和本身策略上的综合考虑，总之，投不投是一回事，积极关注不可少，市场机会是留给哪些有准备的人的。
　　富国基金管理部经理徐卫群说，富国对创业板充满信心。创业板是一个风险偏好型资金角逐的市场，基金公司要投资有一定的难度，关键要控制风险。现在，正式的市场规则还没有出台，因此，对创业板的关注也只能在拟上市公司层面。目前，富国做的工作主要是对拟上创业板公司摸个底。基金公司的一切投资行为要对投资者负责，对市场负责，因此，基金入创业板市场，一定会很谨慎，很理性。
　　部分基金管理公司人士表示，尽管公司对创业板的法规进展情况、拟上市企业的业绩与技术成长情况在进行有序的摸底，对国外基金投资二板市场的风险与收益在进行比较与评价，但并不意味着创业板一开市，基金就进去，因为，一个新兴市场的不可测因素太多，基金的最大特点也是优点就是风险意识很强，代人理财必须有把握的事才能做。用古人的话说就是“度义而动，三思而行”。
　　富国基金的副总经理谢卫博士认为，创业板前期规模较小，风险较大，基金公司不宜先期介入，要介入的话，也一定要对风险有个把握，因此，搞准企业摸清底，非常重要。
　　对基金行为颇有研究的胡立峰的观点是，基金管理公司对创业板市场应持谨慎乐观的态度。因为创业板市场还未设立，市场发展特点、运行特征、风险程度均未深入了解，作为市场上重要的机构投资者，作为代客理财的机构，基金管理公司应该审慎、稳健、冷静，对创业板市场应加强研究，未必一定要挤头班车。先期可以尝试在基金资产中划出10％资产构筑一个小型的创业板组合，“先头部队”试探一下深浅，掌握规律之后再大规模动手不迟。他认为，创业板的设立，拓宽了基金的选股范围。现在基金在发展中面临一个重大问题，即管理规范，主营业务突出，居于行业排头兵的优秀上市公司不多。上市公司是股市能否健康运行的根本基础。可以设想，一大批有鲜明特点、科技含量高的中小上市公司将进入基金的视野。
　　华安基金的沈雪峰研究员说，创业板市场是一个高风险与高收益并存的市场，但开创初期，规模较小，个股的盘子较小，对于拥有较多资金的基金公司来说，很难做大手笔，而且出于风险控制的考虑，基金公司也不会做大手笔，因此，相对来说，投资于创业板对基金的净值贡献率不会很大。
　　有基金研究员称，现在创业板规则还没有发布，公司不便于深入地跟踪与研究，但市场开设后，投不投、怎么投、投多少等课题。沈雪峰说华安正着手研究，以求有备无患。华安追求的是中长期投资理念，注重成长性，创业板中肯定有不少好公司，这是基金物色的对象，因此，她称，华安目前对创业板的关注的重点是一些拟上市企业，对其行业前景、技术特点、管理状况和成长因素给予重点关注。至于今后的投资，一要依市场规则办事，二要看市场状况办事，三要依公司的投资理念与投资纪律办事。换言之，投资于创业板，会比主板市场更谨慎，更讲究策略与纪律。


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