类别：投资策略 机构：中国民族证券有限责任公司 研究员：高谦,陈伟

    近期4 月PMI 数据再次低于市场预期,我们认为,这很可能表明二季度经济虽然仍运行在平稳区间,但是并没有止住年初以来经济增速下行的趋势。这增强了政策层面稳增长的必要性,但是我们从近期的政治局经济会议上却并没有看到中央层面有扩大经济刺激力度的较强意图,而这很可能表明当前中央政府淡化了短期经济增速,更希望通过改革来释放我国中长期经济增长的活力。