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基民应知道的基金观

时间:2012-06-28 文章来源:中国基金网 【 字体:

       指数基金:
       08年底,指数基金让基民们深痛恶绝,而09年以来,不少人又认为指数基金是最好基金。某些砖家用阶段性上涨行情中的数据,来展示指数基金收益率“赚了指数又赚钱”,说不少主动基金并没有跟上指数上涨步伐。
       在指数平或跌的情况下,主动型基金通常会战胜指数基金的。大盘上涨时指数基金可能会战胜股票基金。但除非是站在单边行情的高点,否则指数基金未必就技高一筹,比如03.11年到08.11年这段时间,指数上涨了50%左右,但指数却是大起大落,绝大部分主动基金在指数上涨情况下战胜了指数基金。
       指数基金要超过主动基金表现,须建立在指数波动不大的上涨,建立在客户会在高位赎回的前提下。所以指数基金最适合短炒,或者是部分人的长期投资之一,但未必是普通基民的投资首选。
基金定投:
       在指数6000点开始定投的基民,在2600点时已经盈利。能否将这样例子解释定投风险较低收益不错呢?答案是不能。
       从07年6000点急跌到08年的1700点,再慢涨到的2600点,大盘的走势是v字型,基金平均成本相对较低,所以高位开始定投的基金是赚的。而09年2600点涨到3400点,再急跌到2800点,虽然指数高于定投起点,但大盘走势是倒v字型,基金平均成本高于此时的净值,尽管指数上涨,但定投收益是亏的。
       由此可见,基金定投要赚钱的立足点在于:基金赎回时点时,基金单位净值高于购买基金成本的单位净值。而事实上更关键的是:基金定投时指数的走势。
从短期收益表现解释基金定投都有其片面性。基金定投只不过是分散风险强制储蓄的一种的长期理财方式。在相信中国经济会长期走好前提下,预计定投基金会有超过通货膨胀的收益。
       基金加仓:
       09年要让基金早点解套的秘诀是什么,基金加仓,摊低成本。08年时最痛不欲生的事是什么,基金加仓。地板下有地窖,地窖下有地狱,而且地狱还有十八层,从4500点开始不断加仓,加到3000点时弹尽粮绝。虽然不用到6000点可以提前解套,但从少量资金被套,变成资金额越套越多,越套越深。
       基金加仓可以是初始理财规划中方案的组成部分,也可以根据实际情况对理财规划的补充,但绝不会是用来减少损失增加收益的主流投资方式。加仓只是理财中的战术,同客户资产配置比例和理财规划战略相匹配,再考虑当前投资收益和风险对比,这才是加仓主要目的。
       长期持有:
       06年07年最流行的歌不是“月亮之上”而是“死了都不卖”。很多基民为此付出代价,站在了指数的“月亮之上”。 
       基金正确的长期投资理念应该是:“长期投资心态+中期策略性操作”,即坚定证券市场存在长期投资价值的前提下,通过阶段性调整的方式提高投资收益率。
       在大部分情况下,为了换基而换基没必要。只有在预计大盘跌百分之二十以上情况时,选择赎回后再逢低买入下轮版块热点的基金。如果把握不大,还是不要操作为好。太僵硬的长期持有,是守株待兔。太频繁的短线操作,只要一次出错就会得不偿失。我认为每年的换基机会,一年也就二次,通常是在股市风格转换的时候。
       基金的赎回,要么是因为理财目标和风险承受能力发生变化,要么是遇到一年可能的二次换基机会。否则就持基不动为好。顺便提一下:赞成长期持有的通常是基金公司,赞成短线操作的更多是销售渠道,看基金收入分配就知道分歧所在。
       短期排名:
       有些人向基民宣传挑选基金要看长期排名,却拿着短期排名业绩做基金促销。黄鼠狼提倡要保护鸡,嘴角却还挂着一丝鸡血。
       基金短期排名真实展示一段时期的基金表现,它仅仅是基民挑选基金的工具,没有短期排名这个工具,用长期排名挑选基金没有任何意义。比如刻舟求剑选择了南方基金,结果却会大失所望;比如站在07年底和站在08年底看基金三年来的排名,会让人晕头转向。
       用基金短期排名挑选基金更接近现实,只要在任何阶段(三个月)短期排名中都能够不落后,偶尔时段还会有数一数二表现,攻防兼佳的基金才是真正值得期待的基金。我们要防止某些人,拿着短期表现最好的基金来促销,而通常这样的基金是短期的强弩之末。
       综合基金的长期表现以及特点,根据版块轮动的道理,用基金短期排名分析基金有没有发生质变,客观全面评判分析基金业绩,用历史的发展的眼光去挑选基金,这才是基金短期排名的意义所在。
 

 
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