新基金发行回暖 9月首募金额创年内新高

来源：上海证券报

    A股市场的赚钱效应开始吸引散户跑步入场。9月公募基金首募金额超过400亿，创出年内新高。与此同时，一批嗅觉灵敏的高净值客户在过去3年根本不考虑股票市场，而如今他们也积极入市，私募基金的发行亦大幅回暖。

偏股型基金首募金额环比增长一倍

    据财汇数据统计，9月份以来，共计有44只新基金发行成立，首募金额达到了417.98亿元，无论发行数量还是募资总额，均创下了年内新高。

    今年以来的前8个月，月均有27只新基金成立，月均募资额为266亿元左右，这意味着，9月新基金发行大幅回暖。

    其中，偏股型基金募资额达到了235亿元，而8月份仅为105亿元。这意味着，9月份偏股型基金的首募金额较8月份大幅增长逾一倍。

    私募基金近期也纷纷“跑马圈地”，积极进行新产品的发行。中域投资的团队近期异常忙碌，随着这两年业绩的飙升，他们开始受到各方的关注。“近期见了几十波客户，并通过了多家一线券商、知名第三方财富机构的尽调，还获得了种子基金、MOM筹备合作。”

    而这并不是特例。据了解，一些知名的阳光私募，单只产品发行就能够超过10亿，而部分私募基金短短几天内就可募集5、6亿的规模。

    值得注意的是，散户入场继续推动行情演绎。在瑞银证券分析师看来，“这次散户与之前反弹中加仓的散户不同，大多是高净值的散户。”根据披露的数据，近两个月，10 万元以上户数净增了8%，千万元以上户数净增近16%，亿元级别的客户数增长也有上百个。这些富裕阶层，在过去三年基本不考虑股票，但在辨明地产，信托等资产未来经风险调整后的回报率可能有限后，他们重新入市。

持续看好中级行情

    对于目前市场所处阶段，部分基金经理倾向于认同“熊末牛初”，在牛市真正展开前，市场会有所反复，但带来的是“牛回头”的机会，在找不到特别悲观因素的情况下，行情仍有望向前演进。

    “尽管牛市定论被动摇，但是多数机构依然坚持牛市临近的观点。”汇丰晋信基金投研人士认为，宏观经济方面，近两个月经济数据下滑是经济结构转型的反映，是去杠杆和去产能后的结果，因此经济数据下降换来的将是经济质量和效应的提升。

    近期股市震荡加剧，在上海的一位基金投研人士看来，主要是8月工业增加值增速，信贷和发电量等宏观经济数据不及预期的结果，因此未来投资应该以经济为轴，关注医药、电力等兼具成长与防守的行业，以及那些业绩成长具有确定性的蓝筹股。

    国海富兰克林的一位基金经理四季度看好环保、食品饮料、医药等行业，在其看来，四季度至明年一季度白马成长股会有补涨可能，从增量资金的角度看，这类股票成长性仍可圈可点，今年以来的剧烈调整主要是因为需要消化去年大幅上涨所带来的高估值，而在调整过后买入这类股票没有太多心理负担。

    板块方面，上海的一位基金投研人士认为，目前热点比较活跃，主要关注有政策预期的行业，如近期有明显上涨的体育、土地流转、军工等板块，均有比较明确的政策支持。中长期看，依然可以关注新能源汽车、农业板块。