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港股基金经理们在想什么?

时间:2014-09-30字体大小:

来源:证券时报

 

    沪港通临近,各大媒体、网站、机构研究报告都在讨论其对A股市场的影响。另一方面,沪港通也势必影响香港市场,带来新的投资机会。这时候,港股基金经理们都在想些什么呢?

    保持高仓位,别错过沪港通的行情,几乎是所有港股基金经理的共识。2007年8月,消息称外管局同 意天津滨海新区试点“港股直通车”,短短两个月,恒生指数从2万多点涨到3万点。后来证实港股直通车的消息是乌龙,但香港市场对内地资金开放的巨大影响由此可见一斑。这一次,几乎板上钉钉的沪港通要来了,增量资金进场意愿非常强烈。

    有投资于港股的合格境内机构投资者(QDII)基金经理告诉记者,其管理组合仓位目前已到达历史最高水平,且不打算下调。他的理由是:从估值来看,欧美市场的估值已经逐渐走高,而港股平均只有10倍,恒生国企指数只有7倍,远远低于欧美市场的平均估值。因此,欧美机构配置中港地区低估值股票的意愿强烈。上述基金经理预测,由资金推动的行情必将持续到明年,而足够便宜的权重股大概率会继续上涨。资金流入后,“A股+H股”的中国市场,大概率会成为未来仅次于美国的第二大资本市场。

    配点有意思的小盘股也是不错的选择。A股市场上,长期活跃着各种新的热点题材股,这些股票的行情背后都是具备雄厚资金实力的大庄家。80年代的香港曾是庄家横行的时代,沪港通开放后,相信A股的一部分实力庄家会南征进入香港,激活香港的“庄家基因”,小股票也可能会有很好表现。

    正如一位长期投资海外的基金经理所说,新的活跃资金进场后,市场风险偏好会上升,香港市场会变得越来越活泼、越来越狂野。我们或许很快可以看到香港一些不知名的小股票开始大幅上涨,它上涨的逻辑或许只是因为一单迎合了市场热点的新业务,也有可能是因为收购了一家子公司。“我要不要配点有意思的小股票?”这也是港股QDII基金经理们正考虑的新问题。


 

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