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不惧收益率下行 债基短期仍青睐城投债

时间:2014-08-13字体大小:

来源:证券时报

 

    货币市场上,利率下行趋势比较明显,7天回购、隔夜回购利率相比一季度都有明显的下降。截至8月11日,深交所7天回购利率、隔夜回购利率分别为3.4252%、2.9557%,相比1月30日分别下行了156个BP、132个BP。受利率下行的影响,城投债的收益率也有所下降。

    但这并不影响基金对城投债的热情。华南区一位债券基金经理也向记者表示,目前中高等级的城投债票息仍然很有吸引力,城投债的火爆程度没有明显减弱。

    “与一季度相比,城投债的收益率下行了100多个BP。但我们想做确定收益,短期来看,城投债的高票息收益仍是比较确定的收益。”深圳一家基金公司固定收益部投资经理对记者说。

    根据Wind数据统计,截至二季度,目前基金共持有766只城投债,基金持有城投债数量合计568.81亿元。其中,14鲁高速SCP002、14张资产CP001、09绵投控、14浙交投SCO002等中高等级城投债仍是基金配置重点,多只基金持有这四只城投债的数量合计分别为4.21亿元、5.60亿元、3.89亿元、3.80亿元,持有数量占存量比分别为28.05%、28.00%、25.94%、25.33%。

    近期,有债券市场人士提出,自发自还地方政府债的试点推出将对城投债带来冲击。

    “最近几个省份试点发行自发自还地方政府债,长期来看会对城投债造成冲击,但短期没有太大影响。”华南区一位债券基金经理表示,自发自还政府债目前正处于试点阶段,规模并不大,且需要通过人大政府的预算法。通过法律规范后,自发自还地方政府债的规模会逐渐增加,但要取代城投债仍比较遥远。

    深圳一家基金公司的固定收益部投资经理说,目前城投债相当于准市政债。市政债的推出,对城投债的收益会有下行引导作用。市政债的政策法规逐步完善出台后,城投债会陆续退出舞台。

 

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