公私募基金继续看多 二线蓝筹有望接力上涨

来源：上海证券报

    A股急速飙升之后渐显疲态，行情进入“整固”调整期，在部分公私募投资人士看来，大市值蓝筹股反弹空间有限，接下来二线蓝筹有望“接力”上涨，看好市值在200亿到400亿之间，有技术、品牌以及并购题材的二线蓝筹。此外，一些周期性行业也存在确定性机会。

    虽然股市出现一些调整迹象，但申万菱信基金认为，从经济数据来看，目前无论是资金面、经济前景预期还是政策预期都利好股市，因此“子弹还会飞一会”。

    “随着无风险利率的回落，A股市场当前较低的估值有较大的恢复空间。”申万菱信基金认为，股市现在正处于最好的环境中，其势头短期或将延续。

    “蓝筹股的趋势不是涨一两周就会结束的。”广东新价值投资罗伟广认为，这轮应该是一个中期行情，调整无须多虑。

    在沪上一位业绩优异的基金经理看来，金融、地产为估值修复行情，反弹空间有限，她更为看好市值在200亿到400亿之间的二线蓝筹股。军工、新能源汽车产业链以及美股映射中具备独特商业模式的公司，是其看好的三大方向。

    对于市场风格“二八转换”，申万菱信基金认为，风格切换到大盘股不是基本面因素，而是投资者情绪高涨下的轮动炒作结果。大盘股持续正收益且跑赢小盘股，只会发生在经济较强复苏预期强烈、并且流动性非常宽松的环境中，而短期内这两方面都还看不到。

    朱雀投资也认为，从中长期角度看，经济转型与产业升级不可避免，因此，持续性的机会还是在那些受益于经济转型行业中的优势公司。从这个角度考量，一些产能过剩、需求下滑行业的公司，也许短期会出现脉冲式上涨，但缺乏持续性机会，更多投资机会还是在优质的标的上，这些标的，既包括受益于经济转型的成长类龙头公司，也包括盈利增长稳定、低估值的价值股。

    针对上游的有色、煤炭以及中游的银行等前期领涨板块，沪上一位基金经理已经建议不再追高。在其看来，对于追求绝对收益的投资者，目前还是应当将投资的方向瞄向市值在百亿左右且业绩优良的公司。

    另有基金经理也认为，目前的行情主要是基于“沪港通”有望带来的场外增量资金的预期使得部分场外资金入场抢筹引发的蓝筹轮动行情，短期热潮过后，下半场的热点依然有望转向于优质成长标的。

    上述基金经理认为，除了“深挖”成长股外，一些周期性行业也存在确定性机会。比如证券行业监管持续松绑有助于提升杠杆，创新业务有助提升盈利；核电投资重启预期明确，相关产业链有望长期受益；特高压新一轮投资高峰或带来行业反转机会。