年报揭秘机构心水基金

时间：2014-03-31字体大小：大中小

来源：中国基金报

公募基金因门槛低，适合普通投资者参与，然而基础市场的浮浮沉沉带给投资者更多的是不知所措。其实，包括保险、社保基金、合格境外机构投资者（QFII）、券商、财务公司等在内的投资机构，也是基金投资者，他们在投资上往往先知先觉。中国基金报记者根据天相投顾统计的2013年基金年报（除国泰和国金通用）数据，找出了这些机构的心水基金以及投资趋势，投资者不妨跟着这些机构优选基金组合配置。

追随机构们的动向是屌丝小散们投资布局的思路之一，2013年机构投资基金显示出两大明确的趋势：不断抛弃股票基金和追逐债券类产品。

去年股票基金虽然整体表现不错，但仍遭遇机构持续赎回。天相投顾数据显示，机构持有人平均占比从去年初的20.57%下滑至18.97%，去年上半年和下半年机构持有份额分别减少了247.84亿份和310.73亿份。

遭遇份额和持有占比双降的还有保本基金和合格境内机构投资者（QDII）产品。去年下半年和上半年分别减持保本基金2.67亿份、0.79亿份，持有占比也下滑了0.38个百分点，而对QDII去年机构持有份额合计减少6.62亿份，持有比例下滑0.53个百分点。

2013年机构持续喜爱的是债券型产品，去年下半年机构持有份额增加了181.11亿份，而上半年份额也增加了175.46亿份，这可能和去年债券型产品发行较多有关。

值得注意的是，去年下半年机构增持了老封基和混合型产品，持有份额分别增加了38.73亿份、160.94亿份，持有占比也分别提高1.37和3.45个百分点。

货币基金在去年底一跃成为机构持有份额最高的产品类型，但机构对货币基金的操作略显纠结。虽然去年下半年机构增持货币基金份额达到873.01亿份，是增持力度最高的一类的产品，但持有占比却从去年中的53.63%降至46.12%，下滑了7.51个百分点，显示出屌丝们对货币基金更为狂热。而且，在去年上半年机构减持了货币基金1171.44亿元。

各类产品中的机构宠儿

因开放式基金年报披露了机构持有人和个人持有人持有比例，可以看出哪些是机构持有比例最高的品种。

QDII：美股基金增持最猛

机构增持最多：易方达标普消费品

机构持有比例：1只超90%

挂钩美国市场的QDII产品去年受到机构的喜爱。机构持有份额增长最多的是易方达标普消费品，持有份额从2012年底的931万份一口气增长到3017.7万份，持有比例也从17.11%增长到去年底的47.23%，也是机构持有比例上升最多的一只基金。

广发纳斯达克100指数也受到机构的喜爱，去年一年机构持有份额增加了1611万份，持有比例增加15.01个百分点。大成标普500、泰达红利全球、长盛环球等持有份额去年也增加了50万份以上。相比QDII去年总体遭遇机构减持，这些产品可谓是机构真正的心水产品。

从机构持有比例看，去年底机构持有比例最高的是易方达H股交易型开放式指数基金（ETF），持有比例高达93.46%，而2012年底这一数据为94.48%，差异不大。汇添富香港优势机构持有占比达64.85%，位居第二，银华全球、易方达标普消费品、广发亚太、泰达全球、博时亚太、广发纳指100的机构持有比例也超过40%。

股票基金：绩优者胜

机构增持最多：嘉实研究精选

机构持有比例：15只超90%

股票基金往往以业绩论英雄，机构去年增持的对象也主要是绩优基金。

若不计算指数型产品，去年机构持有份额增加最多的是嘉实研究精选，去年年初到年底机构持有份额增加了17.8亿份，而嘉实研究精选2012年和2013年收益为16.08%、27.65%，排名处于前20%。而汇丰龙腾、宝盈策略、易方达科讯、银河成长、长城品牌、国联安优选、景顺核心、国富价值、华安优选、申万动力、国投核心、上投行业等基金机构持有份额去年也出现大规模增长，增长幅度超过6亿份。其中80%以上都是运作时间长期较长、业绩较为优秀的品种。

若从机构持有比例看，指数基金这类工具型产品机构持有比例占据绝对优势。除去年新发新基金，目前机构持有比例超过90%的产品达到15只，13只为指数基金。分别为广发500、易方达HS300ETF、大成深成长、南方500ETF、华夏沪深300ETF、工银瑞信深红利、工银金融地产、华宝兴业价值ETF、华宝兴业成长ETF、富国综指ETF、国投瑞银金地ETF、华商500、嘉实300ETF，其他两只非指数产品为中欧基金公司旗下的中欧动力和中欧价值发现，去年底机构持有人占比分别为93.47%和92.71%。

混合基金：老牌基金显优势

机构增持最多：中银收益

机构持有比例：2只超90%

混合型产品是机构去年增持的对象，而重点增持的品种主要是运作时间长且业绩稳健的品种。

中银收益是去年机构持有份额增加最多的一只混合型产品，去年底持有份额21.04亿份，较2012年底增持了17亿份，持有比例也从11.91%上升到49.56%。华夏基金旗下的华夏回报2和华夏回报也是机构偏爱的品种，持有份额增加超过10亿份。去年表现突出的宝盈核心优选A也是增持的热点，机构持有比例迅速从2012年底的18.75%上升到75.79%，机构持有份额增加了11.98亿份。富国天成、万家和谐、泰达预算、长城回报、华商策略、国联安安心、新华分红、中海成长、上投双息、交银稳健、中欧新蓝筹、易方达策略二号等也获得了较大幅度增持，而这些产品均是老牌且有一定口碑的基金。

若按照机构持有占比看，持有比例超过90%的有国联安安心和中欧新蓝筹，而富国天成、泰达品质、益民核心、宝盈核心优势、泰达预算、诺安动力、长盛战略新兴、东方龙，机构持有占比超过50%。

债券型：银行系受欢迎

机构增持最多：中银理财60B

机构持有比例：23只超90%

受到机构欢迎的主要是三类债券基金，一类是银行系的，二是大型公司旗下的，三是固定收益管理能力强的债券产品。

去年机构持有份额增长最多的是中银理财60B、鹏华丰盛、民生信用A、嘉实收益、易方达增强回报B、民生强债A，增加份额均超过10亿份。其他如招商债券B、国联安定期开放A、中银双利A、富国产业债、鹏华纯债、鹏华丰收、信诚债券A等增持幅度也比较大。而从公司来看，中银、鹏华、易方达、招商、富国、信诚等基金公司旗下品种比较受欢迎。

除2013年成立的产品，债券型基金中机构持有比例超过90%的产品有23只，其中持有比例最高的是中银理财60B，机构持有占比达到99.81%，同样高于99%的还有银信添利A，持有比例为99.49%。信诚债券A、添富理财30B、华夏亚债A、东吴优信C、民生信用A、中银理财14B等基金机构持有比例也较高。

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