超日债违约引连锁反应债基近期出现小规模赎回潮

时间：2014-03-12字体大小：大中小

来源：信息时报

去年一直低迷不振的债券型基金，在今年前两个月终于迎来了上升行情，部分产品开始出现净申购。然而好景不长，上周超日债出现违约，成为了我国债券史上首单违约公募债券，引发债券基金出现小规模赎回潮。有业内人士表示，超日债事件可能还将在行业内持续发酵，投资者应对所持债基进行分析，对于持有钢铁、煤炭等领域债券的债基需要重点关注其潜在风险。

债基或出现5%净赎回

今年债券基金业绩触底反弹，据同花顺数据统计，截至2月底，全市场640只开放式债基平均收益为1.52%，其中有576只债基赢得正收益，占比9成，23只产品的收益超4%。其中，光大保德信增利收益A、C份额分别斩获5.75%和5.68%的总回报，位居债基冠、亚军位置。分析人士指出，在宽松资金面的持续支撑下，债券市场投资机会重新显现，债市投资者做多热情被点燃。鑫元基金等公司也趁市场回暖，开始推出相关产品。据统计，目前在售债基超过10只。

不过人算不如天算，突如其来的超日债违约事件，使得投资者对债基的积极态度开始转为谨慎。

3月4日，*ST超日发布公告称，“11超日债”无法全额支付第二期利息。第二期利息的付息日是2014年3月7日，金额为8980万元，根据公告仅能支付400万元，偿付比例不到5%。虽然这一事件在业内仍属个案且早有预期，但在市场中仍然产生了一定的负面影响。5日开盘后，高收益率信用债全线下跌，其中“11中孚债”、“11苏中能”、“12墨龙01”等多只债券跌幅超过3%。

超日债事件披露后，华安基金、海富通基金、万家基金等为了安抚投资人情绪，纷纷公告称，旗下各产品均没有配置超日债。

但是这难以抚平投资人的担忧。中证报报道称，债基近期出现小规模的赎回潮，广州有基金公司此前由于持有超日债，单只债基一周之内被赎回2000万元。第三方机构钱景财富表示，债基赎回可能比想象的激烈，“散户赎回的可能不多，主要是机构。近期债券市场出现连续下跌，一是超日债造成的连锁反应，更多则是为了应付赎回，不得已的抛售。预计债基总计的赎回规模会在5%以上。”

债市警报已然拉响

业内人士表示，虽然目前超日债事件只是个案，但对于债市将造成较大影响，短期内利率债、高等级债都可能遭到错杀，投资者应予以警惕。

光大保德信基金表示，短期内利率债和高等级债可能遭到错杀。低评级债价格下跌将导致重仓这些债券的基金净值下跌。如果债基遭遇大规模赎回，可能会先抛售流动性好的利率债和高等级信用债，导致这些债券价格下降。短期内不要轻言抄底，仍以观望为主，放缓高等级债券的配置节奏，后市关注高评级债带来的错杀机会。而总体来看，低评级债这两年都要小心应对。

钱景财富研究中心主任赵江林在接受记者采访时则表示，最近的事件也提醒广大投资者，即使是公募项目，也不是“铁饭碗”，也依然有可能出现违约不兑付的情况，投资需慎思。更重要的是，投资者选择项目一定要有独立的思考，选择一些行业处于上升期的项目，尽量避免处于低谷期或者处于减速期的行业项目。

鑫元基金一年定期开放债基的基金经理张明凯表示，超日债的问题曝光后，过去债券那种粗放式的投资方式已经不合适了，真正考验基金公司的眼光时候到了。他还表示，出于安全考虑，公司要求基金主要配置短期限品种，轻杠杆操作，力争将收益锁定在一个相对安全的区间之内，对于长期品种只做适当参与。

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