华夏基金认为三季度起企业盈利回升将超预期

来源：中国证券报

　　华夏基金有关人士12日在接受中国证券报记者采访时表示，一季度企业盈利环比已出现上升，二季度这种增幅可能更明显，随着三季度物价水平尤其是PPI逐渐上升，企业盈利回升可能超过目前预期，在流动性充裕的配合下，将为市场提供新的动力。 
　　GDP同比增速可能逐季提高 
　　华夏基金认为，1998年以后的这段时间，发达国家无一例外都在加大杠杆，中国则并不明显；现在的情况则有所改变，整个国内经济体内部都存在扩张杠杆的意愿，所以总需求的萎缩程度可能不会像原本预测得那么厉害。中国再杠杆化最突出的表现是货币信贷的高速增长。信贷的快速投放，加上政府投资的拉动，一季度全社会固定资产投资增速达到了28.8%。 
　　同时，消费市场的表现也远远好于预期。一季度社会消费品零售总额增长15%，保持了较快增长；CPI已经见底，随着经济恢复和货币大量投放，预计三季度会重新由负变正。 
　　华夏基金还认为，由于各国政府都采取了积极的财政和货币政策，因而不会出现长期通缩。中国经济正处于复苏中，经济数据二、三季度开始将环比回升，GDP同比增速也将逐季提高。从需求方面看，随着下半年美国经济企稳，出口会有一定恢复；而国内房地产投资和私人投资回升的可能性更大。 
　　股市仍将受益于流动性 
　　华夏基金判断，虽然IPO重启、信贷政策或者信贷数量的变化可能会造成市场的短期波动，但在经济和企业盈利复苏的大背景下，在流动性整体充沛的环境下，他们对股市表现仍将保持乐观。 
　　针对创业板的推出，华夏基金表示，创业板是我国建立多层次资本市场的重要创新，是对主板、中小板的重要补充，必将成为境内资本市场的重要组成部分。华夏基金认为，从政策层面说，初期应加大对与创业板直接相关基金的支持力度，例如提供一定的IPO配售优惠，扩大基金规模等，这将有助于提高基金等机构投资者对创业板的参与度，为创业板市场提供稳定资金。 
　　据介绍，今年以来在充足流动性的推动下，A股市场出现大幅上涨。截至6月5日，华夏旗下的优势增长等8只基金获得晨星两年期五星评级评价。值得一提的是，截至6月10日，华夏大盘精选的份额累计净值达7.454元，已超越了2007年10月16日的累计净值，成为首只净值重返6000点的混合型基金。 
　　从基金申赎情况看，华夏旗下的债券型基金5月份实现净申购；股票及混合型基金的申赎则保持平稳，没有出现集中大规模赎回，且最近3个月的赎回量逐月降低。截至6月5日，华夏基金管理的公募基金规模超过2100亿元，保持行业领先地位。