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专治懒癌?详解8800亿美金热捧的养老目标日期基金!

时间:2018-08-22字体大小:

养老目标日期基金受到全球投资人热捧,它致胜的秘诀又是什么?


 

什么是养老目标日期基金(TDF)?
 

养老目标日期基金是养老目标基金的一种,也称为Target Date Fund,就是以投资者退休日期为目标,根据不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金。
 

通俗来讲,就是以投资者退休日期为目标,根据不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金。它假定投资者随着年龄增长,风险承受能力逐渐下降,因此会随着所设定目标日期的临近,逐步降低权益类资产(股票、股票基金、混合型基金等)的配置比例,增加非权益类资产的配置比例。

面对”懒癌“效果明显

养老目标基金一般有两种策略,目标日期策略和目标风险策略。

 

在美国,一开始是目标风险策略比较吃香,当时的政府认为,投资者会根据自己的实际情况选择最有利于自己退休生活的风险策略。但经过了几十年的实践发现,政府忽视了一个重要的因素:“懒癌”。

 

懒癌的典型症状是,很多小白投资者不会或没时间根据自己风险偏好的变化,管理自己的基金账户。为了治疗懒癌,养老目标日期策略基金出现了。

 

该基金有两大特点:一是提供一站式养老金投资服务。根据人不同的生命阶段动态配置资产。例如:在人年轻的时候较多配置权益类资产,分享经济增长的红利,老了多配置固定收益类资产,降低损失概率。好处是,投资者不用在不同的生命阶段,切换不同的基金。


 

二是鼓励个人投资者长期投资。此类基金采用定期开放的封闭运作或限定投资人最短持有期限,避免投资人短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩产生影响,满足了长期投资的需求。 

粉丝答疑

养老目标日期基金跟当前的基金有什么区别?

答:固收类基金收益相对稳定但无法实现长期资本增值从而无法实现养老目标;权益类基金波动太大又不适合养老资金的风险偏好;混合型基金目标风险不确定而且随着养老人群年龄增大风险不会相应降低。(华夏永福养老混合基金已改名为华夏永福混合基金,该基金就是一款混合型基金
 

动态资产配置是什么原理? 

养老目标日期基金是自动进行动态资产配置的,这中间是什么原理?

 

养老目标日期基金遵循了一种动态的资产配置策略进行投资。所谓“动态”,指的是基金在几十年的投资周期中,为了实现退休目标而不断地调整其资产配置比例的过程。


 

最显著的动态调整的特征,是权益资产配置比例随着退休日期的临近而逐渐下降。这一过程中权益类资产配置比例逐渐下降形成的曲线,又被称为下滑轨道(glide path)。
  

为什么会形成下滑轨道(glide path)
 

投资者年轻时,风险承能力较强,养老储蓄账户里积累的养老资产较少,即使短暂的账面浮亏,也能通过持续的投入弥补回来,所以可以配置高比例的权益类资产以博取资产的快速增值。
 

 

临近退休时,养老资产规模已相当可观,市场的小幅波动就可能造成较大金额损失,与此同时,此时投资者未来能够继续投入的资金有限,不易弥补,因此风险承受能力较低,所以这一阶段应以资产的稳健增值为目标。
 

 

有人说,知道了这个原理,我能自己做资产配置,准备养老储蓄金么?
 

 

知易行难,通过研究发现,个人在进行养老资产配置的时候,最大的问题是资产配置偏离较大。通俗而言,就是配置错误导致最后的储蓄结果和当年预期结果相差太大。如果多了还好,如果少了就直接影响退休生活了。
 

 

名字一目了然

目标日期基金还有一个购买优势,就是从名字上就一目了然。目标日期基金大多以退休日期命名,一般会每隔5年设置一个基金。比如“目标日期2040基金”(TDF2040)主要是为将在2038至2042退休的人群设置的。如果你在这个区间,直接买这个产品就行了。
 

此外,养老目标日期型基金大多采用FOF的形式,即投资于基金的基金,这使其具备了双重分散风险的特点。另一方面,FOF基金通过精选全市场优质基金,实现了资产配置和基金组合的双重核心价值,符合养老金产品的投资目标和特点。
 

 

养老投资要有前瞻性 

《国语·越语上》中有一句话,旱则资舟,水则资车,以待乏时。大致意思是在大旱的时候就准备舟船,在水涝的时候准备车辆,用来等待这些东西缺货时使用,形容做事要有前瞻性,有备无患,用这句话来描述养老投资也很贴切。

 

养老目标日期基金有个同门兄弟-养老目标风险基金,这种基金更适合有投资经验,自己动手能力强的投资者,具体有什么特别之处?请待日后揭晓。

 

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(数据来源:Wind 华夏基金)
 


 

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