佣金改革考验券商赢利能力

　　前期曾广为议论的佣金制度改革目前有了些眉目：中国证监会决定对各证券公司及信托投资公司的证券经纪业务收入和支出情况进行调查，为给佣金制改革提供参考依据。
　　改革现行佣金制度体现了多方的需要。一是市场的需要，目前实行的固定佣金制，已不适应市场的发展，不利于吸引资金和客户；二是发展新的交易手段的需要，电子交易在全世界范围内迅猛发展，而我国目前的网上交易只占1％左右，发展网上交易将促进佣金制度改革。而事实上，前期爆发的返佣大战，已说明现行的佣金收费有一定的让利空间。一位券商老总说，该是调整佣金的时候了，佣金自由化无疑是方向。
　　当然也应看到，佣金自由化这一步发展过快将危及券商生存。佣金仍然是目前我国券商收入主要来源，部分中小券商甚至完全依赖佣金收入。虽然大多券商已开辟出了一些新的业务，但目前都处在摸索阶段，短期内难有稳定收入，券商还须靠佣金收入支撑新业务。中国证券业协会秘书长马庆泉建议，根据目前我国证券市场现行条件，可先实行浮动佣金制，再逐步向自由佣金制过渡。
　　改革现行佣金制无疑给投资者带来了福音，投资成本有望降低。但不少券商经纪业务负责人对此深表担扰：如何保证成本提高后服务质量不下降，如何保证在规范经营的情况下仍保持赢利，将是券商面临的严峻问题。他们认为，佣金制度改革需要进行新的制度安排，包括税收安排和改善券商的经营环境，减轻券商的经营负担。 


    转载自《证券时报》