从“十五纲要”看市场机会

□ 平安证券综合研究所  林贤苏
　　上周结束的全国人大会议审议通过了具有深远意义的《国民经济和社会发展第十个五年计划纲要》(以下简称《纲要》)。仔细研读《纲要》，有利于我们把握政策动向，寻觅新的市场机会。
　　国有企业战略性重组有望成为新热点
　　《纲要》指出，“十五”期间将主要以产业的结构性调整为主，对传统的国有企业主要用高新技术和先进适用技术改造来提升，并对国有企业通过上市、兼并、联合、重组等形式，形成若干个拥有自主知识产权、核心竞争力的大公司、大企业集团。在政策的支持以及加入WTO的影响下，国有企业战略性重组有望在“十五”期间大规模展开。而自去年以来，部分国有企业上市公司的战略性重组实际上已轰轰烈烈地展开，如首钢股份的战略转移、青岛啤酒的大规模横向并购、海信与浪潮的合并等等。此次《纲要》要求对国有企业进行战略性重组，以形成具有核心竞争力、拥有自主知识产权的大企业集团，主要是为了使当前国有企业具有国际竞争力，以迎接加入WTO挑战的要求。在这种情况下，笔者认为国有企业的战略性重组将成为今后几年国有企业板块最大的市场热点。特别是对已经开始进行大规模资产运作的各行业龙头以及与国外大型企业进行战略合作的大型国有企业值得重点关注。个股如青岛啤酒、四川长虹、青岛海尔、上海汽车等。
　　通信与有线电视板块值得关注
　　《纲要》指出，“十五”期间将大力发展高新技术产业，以信息化带动工业化，要加快信息技术、生物工程和高新技术产业发展，并将重点支持建设以下三大项目：高速宽带信息网络、关键集成电路、新型运载火箭。具体到上市公司，笔者认为主要有两大板块值得关注。
　　一是有线电视网络板块。《纲要》指出，“十五”期间国家大力发展高速宽带网，重点建设宽带接入网，争取在2005年全国有线电视入户率达到40％，这对当前从事有线电视网板块将带来直接的好处。另外，更关键的原因在于投资者认为有线电视基本服务的需求不会减少，同时，预期高价格的高级服务的需求会有爆炸性的增长。而从我国当前上市的有线电视板块来看，由于该类上市公司具有相当的垄断性以及政府的支持，均具有良好的业绩与成长性，估计该板块在2001年会有表现机会。个股如歌华有线、电广传媒、东方明珠、中信国安等值得关注。
　　二是通信板块。《纲要》指出，“十五”期间将适时建设第三代移动通信网，促进电信、电视、计算机三网合一，并增强通信产品、数字视听产品等的制造能力，重点支持发展集成电路。再加上随着2001年CDMA项目的即将启动，将给电信类上市公司今后几年的业绩持续增长带来直接的好处。同时，作为当前市场的最大主力——基金自去年以来一直对网络科技股普遍进行大幅减持，但对电信股却极为青睐，进行大幅增仓。总体来说，通信股在2001年有望成为高科技板块的领头羊，具体个股如大唐电信、中兴通讯、上海贝岭、东方通信、联通国脉等值得关注。
　　汽车与房地产成为消费重点
　　《纲要》指出，“十五”期间要采取措施拓宽消费领域，并重点改善居民居住和出行条件。其中，对住房主要加大以经济适用住房为重点的住房建设力度，建立廉租房供应保障体系。同时，积极发展城乡公共交通，鼓励轿车进入家庭。这对当前的房地产与汽车类上市公司来说是一个绝对利好。相对而言，由于房地产上市公司与经济的景气度十分相关，而且前我国经济仍处于底部运行，房地产上市公司业绩转好需要一定的时间。而汽车类虽然面临加入WTO的冲击，但是我们也看到许多汽车类上市公司与国外大公司进行了一定的合作，如美国通用与上海汽车，、天津汽车与日本丰田、江铃汽车与福特汽车等，这在一定程度上有利于该类汽车上市公司与国外的汽车进行抗衡。此次《纲要》第一次提出鼓励轿车进入家庭，这对当前的汽车工业意义重大，估计“十五”期间政府将给轿车进入家庭提供一系列方便，这将直接给汽车类上市公司的业绩改善带来益处，后市应有一定机会，个股可关注：一汽金杯、上海汽车、江铃汽车、天津汽车等。
　　综上所述，笔者认为在政策面的支持下，以上各板块与个股的中线机会不可小视，投资者不妨对其进行中线跟踪观察，并适时捕捉机会。 


    转载自《证券时报》