经济学家韩志国呼吁在中国资本市场 建立竞争、约束和激励三大机制

　　在昨天举行的“平安证券资本市场论坛”上，著名青年经济学家韩志国在他的专题演讲中呼吁中国资本市场亟待建立竞争、约束和激励机制。
　　韩志国指出，我国上市公司的绝大部分是由国有企业改造而来，由于行政机制的介入与市场机制的失灵，上市公司普遍存在“转轨”不转制的现象。由于国有股大多处于“产权虚置”和“所有制缺位”的状态，使得上市公司的原主管部门可以以国有股代表的身份干预企业却不对干预的后果负责任。尤其上市公司的控股股东统揽公司决策、执行和监督的职责，现代企业制度所要求和固有的财产制衡机制或者不存在或者流于形式，中国上市公司的约束机制也亟待建立。
　　从激励机制看，韩志国介绍说，在发达市场经济国家，上市公司普遍实行经营者的即时薪酬(工资与年度奖金)和长期薪酬(股票期权和限制性股票等)相结合的激励制度。而我国的相关情况与海外发达市场国家形成鲜明反差，只有建立有效的约束与激励机制，我国上市公司的市场凝聚力与市场竞争力才能增强。


    转载自《证券时报》