中国应尽早建立基金评价体系

　　
　　随着我国基金业的迅速发展，基金的种类和数量日渐增多，有关基金评估方面的课题开始引起投资者的关注。为此，本报记者日前在北京独家采访了全球基金独立评估体系创始人之一、现任大中华金融顾问有限公司董事长彭瑞德。
　　记者：在国际基金市场上，基金评估有何作用？
　　彭瑞德：基金评估主要是诠释有关基金的统计数字，将事实报告给投资者和监管部门，其作用一是可以帮助投资人作为投资决策；二是为监管提供参考。基金评估工作要有非常强的独立性，不能偏向任何一方。例如，一段时期A基金资产增长30％，B基金增长20％，一般人只注重结果，笼统地认为基金A就是好的。但事实并非这样，投资者必须了解基金净值变化的特征，如标准差、波动规律，然后决定在什么时候去投资。评估基金既要看评估期内基金净值的变化过程，也要与同类基金作比较。基金评估机构在提供服务时永远不会说A、B之间谁做得好。
　　记者：基金评价与基金运作之间存在什么样的关系？基金业自律组织能否制订自己行业的统一的评估标准？
　　彭瑞德：基金如果操作得不好就有可能被清算，最后市场只剩下超出评估基准的基金。所以设计评估基准时要非常小心，应该让独立的评估机构去设计。基金业自律组织绝对不能参与基金评估工作，只能赞助性地提供相关资料。
　　记者：中国基金市场的发展刚起步，许多因素尚不成熟，在这种情况下，是否有必要推出基金评价体系？推出基金评价体系会遇到哪些困难？
    彭瑞德:没有十全十美的世界！市场在发展过程中会出现失误，政策因此可能调整，我们认为这并不是基金评价的障碍物，因为市场各方会保持沟通，我们要站在评估的立场来看待新政策的影响和市场变动。中国必须尽早动手建立基金评价体系，把原则性架构设计出来，否则将来可能会更乱。如果基金市场一开始就不公开透明，那就很难发展更多的基金。基金评估的目的是通过分析基金过去的绩效，帮助投资者了解基金经理的操作能力，避免因盲目跟从一些不实资讯而造成损失。特别是开放式基金是靠广告和宣传来影响投资者买卖的，误导投资大众的资讯可能就更多了，除对赚佣金收入的销售人员要加强职业道德监管外，基金评价也有助于培养基金市场各个参与者的责任感。
　　记者：最近，中国基金业发生了许多变化。老基金得到规范，新的基金不断增加，开放式基金即将正式推出。您认为我国基金业发展要注意哪些问题牽彭瑞德：
　　基金是一种分散投资对象和风险的投资工具。在西方，由于人们走过的是一条先发展货币市场基金、再鼓励发展证券市场基金的道路，投资者对不同投资品种的收益和风险有较全面的认识。可在中国，大众的投资理财意识较薄弱，因此在发展基金业的同时，要大力扶持基金评估工作，以便让投资人更好地了解债券、存款和基金之间的关系，了解证券市场的风险特性。
　　我们常发现有的基金宣传自己在某个时段里投资效率排名第一，以某个时段的业绩来做广告，蒙骗投资大众。作为监管者有权要求基金公司公布所有的事实，有责任督促基金经理人始终坚持按承诺的投资标的去投资。
　　基金投资者是依据基金的净值来决定投资方向的。在中国，由于现有基金每天都在交易所交易，基金公司就没有理由不实行基金净值每天公告制。如果封闭式基金都做不到这一点，那么开放式基金又将怎么办牽此外，要尊重投资者，保护小投资者的权利。投资者有权知道运作的必要公开信息。基金经理人应体谅投资者的种种担心，告诉投资人基金究竟是如何运作的，正确公告它的投资标的及在操作过程中的基准，切莫中途换跑道。如果在资讯公开这一环节做得不好的话，基金公司就很难得到投资者的信赖。

 
    转载自《中国证券报》