一份权威研究报告表明：养老金入市条件已具备

　　以现有市场承受能力而言，养老基金入市规模乐观估算为1600亿元，保守估算为400亿元
　　由劳动和社会保障部与博时基金管理有限公司共同攻关的研究报告《中国养老保险基金投资测算与管理》今天在京公布。该课题组副组长、博时基金公司董事长周道志在发言中指出，该课题的研究是在中国养老保险制度体制转轨、中国资本市场加速发展的背景下进行的，是制度改革和市场发育过程中亟待研究的重要课题。报告认为，必须尽快解决我国养老基金个人账户累积资金资本运作问题，并指出养老基金目前已具备入市条件。报告建议采用全部委托投资管理的模式，通过专业机构科学的投资组合来将一定比例保险基金投资于国内证券。
　　报告认为，必须有效解决多渠道资金补充统筹基金缺口和个人账户积累的投资运营机制这两个难题。建议对由于在不同年度之间和不同区域之间的差别而产生的统筹基金缺口，可通过减持国有资产或发债等一次性措施解决。通过盘活国有资产、减持国有股筹集资金补充统筹基金缺口和通过个人账户积累基金进入资本市场是解决两难的最佳通道。
　　报告分析指出，目前我国养老基金入市条件已经具备。我国股市吸纳养老基金入市的能力很强，养老基金入市比例如果限定在10％—   15％的范围内，不会引起股市的剧烈波动。以我国现有的市场承受能力而言，养老基金可入市的规模的乐观估算为1600亿元，保守估算为400亿元。另外，我国的资本市场运作机制日趋规范化，监管机关有能力对养老基金投资运营实施有效监管。我国现有的基金管理公司以及可能组建的中外合资基金管理公司有能力管理养老基金的投资运营。
　　报告认为，根据我国目前状况，对养老保险个人账户基金的投资管理应采取全部委托方式为宜，即建立受托人、投资管理人和保管人分工负责，互相制约的管理体制；实行养老基金由若干受托人管理的具有中国特色的多个受托人制；养老基金投资管理人可以采取专业经营或专门经营的方式，即由已严格实行分帐管理的专业基金管理公司或资产管理公司经营，或成立专门的养老基金管理公司经营。


    转载自《证券时报》